国際通貨基金（IMF）は9月28日、カンボジアの2026年の実質GDP成長率を3.0％とする見通しを発表しました。2025年の5.3％から大きく減速する見込みで、エネルギー価格の上昇や観光・海外送金の低迷、縫製品輸出の伸び鈍化などが経済を下押しするとしています。
■ 発表の概要
IMFが9月22日に完了した2026年の対カンボジア4条協議では、2026年の成長率を3.0％、2027年を4.0％と予測しました。2026年の平均インフレ率は5.6％、年末時点では5.8％に達すると見込んでいます。
2025年のカンボジア経済は、製造業輸出、海外直接投資（FDI）、インフラ投資などに支えられ5.3％成長しました。一方、国内需要は不動産市場の低迷が長期化する中で弱含みとなりました。
■ 背景
IMFは2026年の減速要因として、エネルギーコストの上昇、観光客数と海外送金の減少、縫製品輸出の伸び鈍化、国内需要の低迷、金融環境の引き締まりを挙げています。また、タイとの国境情勢によって陸路を利用した観光や海外送金が減少し、約100万人の出稼ぎ労働者が帰国したことも経済への影響要因としています。
さらに、不動産市場のさらなる調整や金融セクターの脆弱性、詐欺活動に関連する金融面のリスクなどを、今後の下振れ要因として指摘しています。
■ 今後の見通し
IMFは、景気減速への対応として、脆弱な世帯を対象とした財政支援、機動的な金融政策、不良債権処理や金融機関の財務改善を進める必要があるとしています。
中長期的には、より質の高い海外直接投資の誘致、国内企業とのサプライチェーン強化、人材育成、技術移転などの構造改革を進めることが重要と指摘しています。2027年には成長率が4.0％へ回復すると予測されていますが、不動産市場や金融セクター、エネルギー・貿易環境などの動向が今後の経済を左右する見通しです。
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※本記事は海外報道を参考に内容を整理し、独自に再構成しています。
参考記事：https://www.khmertimeskh.com/502032772/imf-cuts-cambodias-2026-growth-forecast-to-3/
